بعد عام واحد من بدء دورة رفع سعر الفائدة القوية لبنك كندا ، يتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن البنك المركزي سوف يلتزم بخطته للحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا في إعلانه المقرر التالي.
هذا و قالت كارين شاربونو ، عند اتخاذ قراره بشأن سعر الفائدة الأسبوع المقبل ، من المحتمل أن يشعر البنك المركزي بالاطمئنان بشأن تحركه لإيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا ، بالنظر إلى البيانات الاقتصادية الأخيرة التي تظهر أن التضخم يتجه نحو الانخفاض وأن الاقتصاد قد تباطأ.
كما قالت شاربونو ، المديرة التنفيذية للاقتصاد في CIBC: “إنهم لا يريدون الإعلان عن وقفة ثم عدم الموافقة عليها على الفور”.
و منذ آذار (مارس) الماضي ، رفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي من ما يقرب من الصفر إلى 4.5 في المائة ، وهو أعلى سعر له منذ عام 2007.
لماذا من المتوقع أن ينخفض التضخم؟
أثناء الإعلان عن رفع سعر الفائدة للمرة الثامنة على التوالي في يناير ، قال بنك كندا إنه سيتطلب وقفة مشروطة لإتاحة الوقت للاقتصاد للرد على ارتفاع تكاليف الاقتراض.
وشددت على أن الإيقاف المؤقت كان مشروطًا ، مع ذلك ، مما أوضح أنه سيكون مستعدًا للقفز مرة أخرى ورفع أسعار الفائدة أكثر إذا استمر الاقتصاد في النمو أو لم ينخفض التضخم بسرعة كافية.
كذلك من المقرر أن يصدر قرار سعر الفائدة التالي للبنك المركزي ليوم الأربعاء.
و تشير أحدث بيانات التضخم إلى أن البلاد تقترب تدريجيًا من نمو الأسعار الطبيعي، حيث تباطأ معدل التضخم السنوي في كندا إلى 5.9 في المائة في كانون الثاني (يناير) ، بانخفاض عن الذروة البالغة 8.1 في المائة التي بلغها الصيف.
وتظهر الاتجاهات الشهرية الأخيرة أن التضخم يتجه أقرب بكثير إلى هدف بنك كندا البالغ 2 في المائة.
وفي الوقت نفسه ، تؤثر تكاليف الاقتراض المرتفعة على النشاط الاقتصادي.
ايضا يُظهر أحدث تقرير لإحصاءات الناتج المحلي الإجمالي الكندي أن الاقتصاد الكندي كان يسير على قدم وساق في الربع الرابع ، مسجلاً نموًا صفريًا ، ولكن تحت البيانات المخيبة للآمال كان الإنفاق الاستهلاكي المرن يحافظ على الاقتصاد قائمًا.
وبينما أظهر هذا التقرير اقتصادًا أكثر قتامة مما توقعه المتنبئون ، أظهر تقدير أولي من الوكالة الفيدرالية أن الاقتصاد انتعش في يناير ، مسجلاً نموًا بنسبة 0.3 في المائة.
و بالنظر إلى رفع بنك كندا الأخير لسعر الفائدة منذ أكثر من شهر بقليل ، قالت شاربونو إن التأثيرات الكاملة على الاقتصاد ستظهر “في وقت لاحق من هذا العام”.
و ربما كان الرقم المقلق الوحيد لبنك كندا هو أرقام التوظيف القوية لشهر يناير. و أضاف الاقتصاد 150 ألف وظيفة هائلة في الشهر الأول من العام ، مما أبقى مستوى البطالة عند مستوى منخفض يبلغ خمسة في المائة.
وعلى الرغم من أن سوق العمل القوي يعد أخبارًا جيدة للعمال ، فقد قال محافظ بنك كندا تيف ماكليم مرارًا وتكرارًا أن التضييق في سوق العمل هو أحد أعراض الاقتصاد المحموم الذي يغذي التضخم.
و إذا تعثر الطلب ، فمن المرجح أن تغير الشركات التي تواجه مبيعات أقل خطط التوظيف الخاصة بها ، مما يتسبب في ارتفاع معدل البطالة.
و مع اقتراب قرار سعر الفائدة الأسبوع المقبل ، يعتقد كل من شاربونو وجانزن أن بنك كندا فعل ما يكفي لاستحقاق التوقف المؤقت في رفع سعر الفائدة.
ومع ذلك ، كان البنك المركزي في مكان مختلف تمامًا في مارس / آذار الماضي ، حيث واجه انتقادات قاسية لانتظاره وقتًا طويلاً لكبح جماح التضخم المتزايد.
