بينما ينتظر الكنديون آخر قراءة للتضخم المحلي وبيانات مبيعات العقارات يوم الثلاثاء ، قد تخبرنا موجة من الإشارات الاقتصادية في الداخل وحول العالم أن المسار الطويل للزيادات المؤلمة في أسعار الفائدة قد أدى عمله ووصل إلى نهايته.
التباطؤ في الطلب هو بالضبط ما كان بنك كندا يأمل فيه ، مما يسمح للإنتاج في الاقتصاد بمواكبة الاستهلاك ، وبالتالي وضع المكابح على ارتفاع الأسعار.
و بالنسبة للمقترضين الذين كانوا يراقبون ارتفاع تكلفة تجديد الرهن العقاري والقروض الأخرى ، فإن إنهاء تكاليف الإقراض المرتفعة لا يمكن أن يأتي في وقت قريب جدًا.
لكن دراسة الأحداث العالمية – من تأثير أزمة المناخ إلى تراجع التجارة إلى المخاوف من الانهيار في ثاني أكبر اقتصاد في العالم – قد يشير إلى أن الكنديين يمكن أن يتعرضوا للتباطؤ أكثر مما كانوا يساومون عليه.
ربما كانت أكبر بوادر للتضخم الكندي هي الأرقام الصادرة الأسبوع الماضي من امريكا، حيث ارتفع رقم التضخم الأمريكي الصادر يوم الخميس قليلاً عن الشهر السابق ، مسجلاً أول ارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) في عام ، اذ قال المحللون الذين ينظرون إلى الأرقام بشكل أعمق إن الاتجاه التضخمي يتجه نحو الانخفاض.
كما اعتبارًا من يوم الجمعة ، تنبأ متوسط تقديرات خبراء الاقتصاد في البنوك في استطلاع أجرته بلومبرج بأن التضخم الكندي من المحتمل أن يتبع مسارًا مشابهًا ، حيث ارتفع من 2.8 في المائة في يونيو إلى ثلاثة في المائة في يوليو.
رقم التضخم الذي يحظى باهتمام كبير يقارن الأسعار هذا العام بتلك التي كانت موجودة قبل عام واحد ، ولكن بعد الارتفاع في الخريف الماضي ، انخفضت أسعار العديد من السلع.
وانخفض مقياس التضخم الأساسي في الولايات المتحدة – وهو الرقم الذي تمت إزالته من المواد الغذائية والوقود المتقلبة ، والذي يراقبه محافظو البنوك المركزية عن كثب – إلى 3.1 في المائة من 5 في المائة مؤخرًا في أيار (مايو). و اضاف مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ، على وجه الخصوص ، إلى البيانات الأخيرة التي تدعو إلى التساؤل عما إذا كان البنك المركزي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام ، كما توقع معظم المسؤولين في يونيو ، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.
لكن بينما ارتفعت أسواق الأسهم يوم الخميس على أمل إنهاء رفع أسعار الفائدة ، ظهرت بحلول يوم الجمعة علامات على أن المخاوف على الاقتصاد العالمي – لا سيما الاضطرابات في الصين ، ثاني أكبر قوة اقتصادية في العالم – ساهمت في مخاوف بعض المتداولين.
سبتمبر هو أقسى شهر :
أظهرت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة التي صدرت يوم الجمعة ارتفاع التكاليف ، وهو ما يبدو أن التجار قرأوه كدليل على أنه حتى إنهاء رفع أسعار الفائدة لن يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة حيث تحاول البنوك المركزية تجنب اندلاع جديد لارتفاع الأسعار.
و مع اقتراب الأسواق من شهر سبتمبر المتقلب ، وهو الشهر الأكثر قسوة بالنسبة للأسهم عادة ، يبدو أن المتداولين يبحثون عن أشياء تقلقهم. لكن عددا من المؤشرات الاقتصادية يشير إلى تباطؤ على المدى المتوسط.
كذلك بينما أظهرت الأرقام الأمريكية الأسبوع الماضي ارتفاعًا في التضخم ، قال المحللون إن الانخفاض الحاد في التضخم الأساسي قد يعني أن البنك المركزي الأمريكي لن يرفع أسعار الفائدة هذا العام كما توقع الكثير ، مما يخفف الضغط على المقترضين الكنديين أيضًا.
