من المقرر أن تكشف البنوك الكندية عن أدائها في الفترة التي تسبق حدوث ركود محتمل ، حيث ستعلن عن الأرباح الربع سنوية هذا الأسبوع.
و مع قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة لإبطاء التضخم ، أدت المخاوف الاقتصادية إلى تراجع أسهم البنوك مقارنة بالسوق ككل ، لذلك سيتطلع المحللون لمعرفة مدى جودة إعداد القطاع قبل حدوث تباطؤ متوقع في العام المقبل.
بدءًا من تقرير Scotiabank يوم الثلاثاء ، ستغطي النتائج الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أكتوبر.و خلال تلك الفترة ، رفع بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي مرتين ، ليصل إلى 3.75 في المائة ، اذ من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى في قراره الأخير لهذا العام في 7 ديسمبر.
كما ستكون الأسئلة الرئيسية للمحللين حول مقدار أرباح البنوك من قروضها ، والتي تُقاس بطريقة واحدة بهامش الفائدة الصافي ، وما هي فرص عدم تمكن البعض من سداد هذه القروض ، مقاسة بمقدار الأموال التي تقدمها البنوك.
و قد أصبح العمل الأساسي المتمثل في الإقراض أكثر أهمية في الأرباع الأخيرة حيث أدت الضربة التي لحقت بسوق الأسهم إلى تراجع أرباح جانب إدارة الثروات بينما تباطأت أعمال أسواق رأس المال المتمثلة في جمع الأموال للشركات بسبب المخاوف الاقتصادية.
كذلك كان ارتفاع أسعار الفائدة مصدرا رئيسيا للضغط على الأسهم ، على الرغم من أن نوفمبر أظهر مكاسب جيدة حتى الآن. كما أدت أسعار الفائدة إلى تباطؤ سوق العقارات والطلب على الرهن العقاري ، حيث انخفضت مبيعات المنازل بنسبة 36 في المائة في أكتوبر مقارنة بالعام السابق ، لكن البنوك تمكنت أيضًا من جني الأرباح من تلك المعدلات المرتفعة كما يتضح من صافي هوامش الفائدة.
في نفس الصدد، قال جابرييل ديكاين المحلل في البنك الوطني في مذكرة: “كان التوسع في الهامش أحد أكثر التطورات إثارة في المجال المصرفي ، مما عوض جزئيًا عن مخاوف الركود”.
ايضا قال ميني غرومان المحلل في Scotiabank في مذكرة إن الأحكام المتعلقة بالقروض المعدومة المحتملة ستكون أداة تمييز أخرى ، خاصة وأن القواعد المحاسبية المعقدة تجعل التدابير مصدرًا مستمرًا لإجماع المحللين المتغير مقابل إجماع المحللين.
و قد بدأت الحواجز المالية تتسلل في الربع الأخير بعد أن قامت مجموعة ممتدة من البنوك بإنهاء ما أنشأته خلال الجزء الأول من الوباء. وقال غرومان إنه في حين أنه من المرجح أن يرتفعوا أكثر في هذا الربع ، إلا أن هذا ليس علامة على مخاوف بشأن ظروف الائتمان. وأشار إلى تقرير الوظائف الأخير الذي أظهر انتعاشًا كبيرًا في التوظيف بعد فترة صيفية وطفرة في نمو الأجور ، كدعم كبير للاقتصاد وأداء البنوك.
و نظرًا لأن هذا هو الربع الأخير من العام ، سيدفع المحللون أيضًا لمعرفة كيف ترى البنوك أداء هذه الاتجاهات الرئيسية في العام المقبل ، وفقًا لما قاله محلل RBC Darko Mihelic في مذكرة، مضيفا إن أرباح السهم ستنخفض على الأرجح بشكل طفيف عن الربع الثالث لكنها سترتفع قبل عام مع نمو قوي في القروض مقارنة بالعام الماضي على الرغم من التراجع في الرهون العقارية حيث ظلت القروض التجارية قوية.
و بالنسبة للعام المقبل ، قال Mihelic إنه يتوقع بتحفظ نمو أرباح السهم بنسبة 2.2 في المائة ، حيث يرتفع إلى 4.4 في المائة في عام 2024 مع استئناف نمو القروض واستقرار العوامل الأخرى.
