سيقوم البنك المركزي الأوروبي بشراء المزيد من السندات الحكومية وسندات الشركات “بشكل ملحوظ” خلال الأشهر الثلاثة المقبلة مقارنةً بشهر سابق هذا العام. أعلن الرئيس لاجارد هذا بعد الاجتماع الذي استمر ستة أسابيع لمجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي.
لن يتم زيادة إجمالي مبلغ الشراء البالغ 1850 مليار يورو ، لكن البنك المركزي الأوروبي يريد أن يكون أكثر مرونة مع المبالغ التي يتم ضخها في الاقتصاد كل شهر. في الأشهر الأخيرة ، أنفق البنك المركزي الأوروبي أقل من المتوسط. لقد تم التكهن بأن البنك المركزي الأوروبي قد تباطأ خوفًا من ارتفاع التضخم بسرعة كبيرة ، لكن لاغارد ليست قلقة بشأن ارتفاع التضخم ، كما اتضح اليوم.
محاربة التضخم المرتفع جدا أم الفائدة المرتفعة جدا؟
تؤكد لاجارد أن “التضخم قد ارتفع بشكل حاد”. لكن كان لذلك أسباب مؤقتة ، مثل ارتفاع ضريبة القيمة المضافة في ألمانيا وارتفاع أسعار الطاقة. وعلى الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي يتوقع ارتفاع التضخم أكثر ، إلا أن البنك المركزي لا يرى في ذلك مشكلة. “التضخم يمكن أن يصل بالتأكيد إلى 2 في المائة في نهاية هذا العام ، لكننا نتطلع إلى ذلك.”
لعام 2023 ، لا يزال البنك المركزي الأوروبي يتوقع معدل تضخم بنسبة 1.4 في المائة. “من الواضح أن هذا بعيد جدًا عن هدفنا المتمثل في قرب التضخم ولكن أقل من 2 في المائة.”
توقعات التضخم
لاغارد مهتمة أكثر بارتفاع أسعار الفائدة. تحسبا لحزمة الدعم الكبيرة من حكومة بايدن ، ترتفع العوائد على السندات الحكومية ، خاصة في الولايات المتحدة. وكان مجلس النواب قد وافق أمس على الحزمة البالغة 1900 مليار دولار. يمكن لجميع الأسر تقريبًا الاعتماد على 1400 دولار ؛ المال الذي سيجد طريقه إلى الاقتصاد ، والذي من المتوقع أن يتسبب في ارتفاع أسعار الفائدة بشكل أكبر.
تقول لاغارد إن هذا يمثل مخاطرة بالنسبة لتمويل الشركات والأسر. “إذا تُرك الارتفاع الكبير والمستمر في أسعار الفائدة في السوق دون تغيير ، فقد تتأثر جميع قطاعات الاقتصاد. وهذا أمر غير مرغوب فيه”. الشراء الضخم للسندات الحكومية ، كما يفعل البنك المركزي الأوروبي الآن ، سيؤدي إلى خفض أسعار الفائدة في السوق.
سافل أهبل
في وقت سابق من هذا الشهر ، ألمح الرئيس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي فابيو بانيتا بالفعل إلى دعم إضافي من البنك المركزي الأوروبي. كان يجب أن يكون كل شيء ” أصعب ، أفضل ، أسرع ، أقوى ” ، أشار إلى واحدة من أشهر أغاني Daft Punk. كلما كانت الإجراءات أكثر صرامة ، كان ذلك أفضل للاقتصاد الأوروبي. وأوضح أنه كلما وصلنا إلى هناك بشكل أسرع ، كان النمو أقوى.
وافق رئيس البنك المركزي الأوروبي بعد ظهر اليوم بإخلاص. قالت الفرنسية إنها مسرورة لأن بانيتا نقلت عن فرقة فرنسية. واذا قلت لكم اننا سنتخذ اجراء غدا ، فهذا صحيح تماما “.
